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期货要闻

下游开工率环比略有好转 沪锌回调幅度相对更小

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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2026-08-13沪锌主力正大期货官网开于25935元/吨,收于25550元/吨,较前一交易日-130元/吨,全天交易日成交110822手,全天交易日持仓106208手,日内价格最高点达到25935元/吨,最低点达到25530元/吨。

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重要数据

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现货方面:LME锌现货升水为77.22美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化-85元/吨至25555元/吨,SMM上海锌现货升贴水-50元/吨;SMM广东锌现货价较前一交易日变化-80元/吨至25510元/吨,广东锌现货升贴水-95元/吨;天津锌现货价较前一交易日变化-75元/吨至25495元/吨,天津锌现货升贴水-110元/吨。

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期货方面:2026-08-13沪锌主力正大期货官网开于25935元/吨,收于25550元/吨,较前一交易日-130元/吨,全天交易日成交110822手,全天交易日持仓106208手,日内价格最高点达到25935元/吨,最低点达到25530元/吨。

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库存方面:截至2026-08-13,SMM七地锌锭库存总量为26.43万吨,较上期变化-0.31万吨。截止2026-08-13,LME锌库存为92550吨,较上一交易日变化-2800吨。

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策略分析

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美国宏观数据相继落地,9月加息预期略有回落,但并无额外利多影响,宏观情绪短期催化效果或告一段落,但锌价在矿端的支撑下回调幅度相对更小。成本端给予的支撑依旧,海外富含矿最低报价降至-150美元/吨,内外比值持续走弱,进口锌矿性价比持续偏低,且8月国内冶炼进入检修后的复产期,国内矿端库存水平整体偏低,矿端TC仍有望进一步下滑。国内现货市场依旧维持偏弱表现,出口窗口持续阶段性微弱打开,但国内下游开工率环比略有提升,或已开始向旺季转换,需要关注国内库存走势,消费的修复能否对冲掉供给的环比增加,但回调依旧具备买入保值性价比。

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风险

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1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。

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(来源:华泰期货)

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