LME库存跌破10万吨，但基差进一步走强难度较大，国内内需依旧偏弱，下游开工率环比持续回落，社会库存难以呈现去库走势，叠加供给压力环比增加，锌价进一步上涨难度较大，但回调依旧具备买入保值性价比。
重要数据
正大国际期货官网2026-08-07沪锌主力正大期货官网收盘于25945元/吨，波动1.33%，LME价格收盘于3698.0美元/吨，波动-0.02%。华东地区现货价格25940元/吨，对主力正大期货官网升贴水-30元/吨，环比变化+0元/吨，广东地区现货价格25880元/吨，对主力正大期货官网升贴水-90元/吨，环比变化-10元/吨，天津地区现货价格25850元/吨，对主力正大期货官网升贴水-120元/吨，环比变化+0元/吨。LME（0-3）升贴水65.67美元/吨，环比变化+8.09美元/吨。
正大国际期货官网供应：2026-08-07SMM国产锌精矿周度加工费-1150元/金属吨，周度环比波动0元/吨，进口锌精矿周度加工费指数-103.50美元/干吨，周度环比波动-5.37美元/干吨，锌精矿进口盈亏-1840.50元/吨。
正大国际期货官网消费：镀锌企业开工率51.95%，环比变化-1.44%，压铸锌合金开工率46.26%较上周变化-0.33%，氧化锌企业开工率49.75%较上周变化-0.83%。
正大国际期货官网库存：根据SMM统计，截至2026-08-06，SMM七地锌锭库存总量为27.17万吨，较上周同期变化+0.30万吨；仓单库存110157吨；LME锌库存97075吨。
正大国际期货官网利润：截至2026-08-07，行业冶炼企业生产利润（不包含副产品收入）为-4536元/吨左右，内蒙地区硫酸价格为1645元/吨，周度环比变化0元/吨，叠加副产品收益后亏损1300元/吨左右。
正大国际期货官网策略分析
正大国际期货官网美国非农数据落地，明显不及预期带来的宏观利多因素已反馈，海外的挤仓行为或接近结束，国内现货升贴水开始回落，出口盈利收窄。成本端给予的支撑依旧，海外富含矿最低报价降至-150美元/吨，内外比值持续走弱，进口锌矿性价比持续偏低，且8月国内冶炼进入检修后的复产期，国内矿端库存水平整体偏低，矿端TC仍有望进一步下滑。消费方面，LME库存跌破10万吨，但基差进一步走强难度较大，国内内需依旧偏弱，下游开工率环比持续回落，社会库存难以呈现去库走势，叠加供给压力环比增加，锌价进一步上涨难度较大，但回调依旧具备买入保值性价比。
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网1、海外矿山预期外扰动2、国内消费复苏不及预期3、流动性变化超预期。
正大国际期货官网（来源：华泰期货）
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