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【行情复盘】

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BU2609夜盘收涨1.4%至3774元/吨。6月25日，沥青现货价山东4400（±0）、华北4400（±0）、华东4900（±0）、华南4610（-20）元/吨，华东山东现货价差500元/吨（±0）。

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【基差及月差】

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山东07、08、09、10、11正大期货官网基差分别为299、539、753、886、981元/吨；

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07-08、08-09、09-10、10-11月差分别为240、214、133、95元/吨；

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BU与SC主力比价1.0865。

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【仓单】

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沥青仓库仓单18120吨（±0），厂库仓单56370吨（-33150），总计74490吨（-33150），浙江永安资本、弘润石化、舟山济海分别注销8500、21080、3570吨沥青厂库仓单。

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【重要资讯】

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辽河石化沥青产能100万吨，6月25日提升沥青生产负荷，日产量由1500吨增至2000吨。

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山东交投氛围清淡，高价资源成交不佳，部分炼厂及贸易商出货价格继续下调；华北主力炼厂少量库存出货，下游拿货积极性偏低，市场询价报盘较少，主力炼厂近日有复产沥青预期；华东市场消耗社会库存为主，社会库存继续下降至中低，主营炼厂7月仍无复产沥青计划；华南仍有部分降雨天气，影响需求释放，个别炼厂沥青竞拍，现货流通资源有所增加；东北贸易商交付前期合同为主，新单成交少，贸易商现货库存有限；西北主力炼厂基质沥青出货为主，出货一般，沥青产量增加，库存有所累积，克石化有停产预期，供应维持中低；西南川渝终端赶工项目少，重庆前沿库库存低位，云贵社会库存仍维持在较低水平。

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【逻辑分析】

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美伊谅解备忘录达成，原油价格持续下行，沥青价格跟随走弱。华北主力炼厂近期有复产沥青预期，华东主营炼厂7月仍无复产沥青计划；梅雨季节，华东需求受抑制，华南降雨天气影响需求释放。沥青估值高位，跟随原油运行为主。

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【交易策略】

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单边：振荡运行；

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跨品种套利：暂且观望；

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期现及跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）