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2月3日，国内期市有色金属板块大面积飘绿。其中，沪铝期货盘中低位震荡运行，截至发稿主力正大期货官网报23565.00元/吨，跌幅1.98%。

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行业方面，华联期货指出，尽管当前已有氧化铝企业因亏损而采取零星检修或弹性生产，但尚未形成具有持续性的规模减产，氧化铝供应依然维持过剩，当前走势暂时当超跌反弹看待。尽管原材料供应充裕，但限于电解铝产能政策限制，近年来我国电解铝产量增速非常有限。预计2026年产能天花板的约束将更加凸显，产量增速有望进一步下滑。

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需求方面，国新国证期货分析称，。需求端表现略有改善，但盘面跌幅扩大，再度抑制接货需求，贸易商接货尚可。规模下游加工厂保持一定需求，中小厂订单继续收缩，需求负反馈对铝价驱动有所加强。

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库存方面，据LME数据显示，2026年2月2日铝金属库存总存量为497175公吨，较上一交易日增加1450公吨；铝合金库存总存量1500公吨，较上一交易日持平。

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整体看，迈科期货表示，随着非洲大厂停产临近，海外现货趋紧，高铜价赋予铝的低价优势亦不变，中期强势格局维持。技术上看铝价回吐1月全部涨幅，进一步下跌空间有限，短线等整体卖压情绪释放完铝价或重新震荡上行。逢低多头思路。