国际原糖方面，巴西25/26榨季后期的双周产量数据对国际原糖产生一定支撑，但巴西中南部地区累计食糖产量已经达到预期，完成全榨季供应目标。
白糖：短期缺乏自身驱动，可波动区间较窄
正大国际期货官网国际原糖方面，巴西25/26榨季后期的双周产量数据对国际原糖产生一定支撑，但巴西中南部地区累计食糖产量已经达到预期，完成全榨季供应目标。印度截至1月中旬的产量数据同比大幅增加，弥补了泰国因节日和政策造成的食糖生产减量，北半球原糖供应充足。整体来看，国际原糖供需格局宽松，长线来看ICE原糖期货正大期货官网仍有进一步探底的空间，预计短期面临关键位置考验，关注各主产国套保情况。国内郑糖方面，广西、云南等地的甘蔗糖压榨上量进行中，国产糖进入压榨高峰期，累库周期开启，整体供应相对充足，国内缺乏实质话题，销区备货进入尾声阶段，关注销区数据和补库情况。同时，12月进口糖同比有所增加。长线来看，国内食糖供需格局也显宽松，盘面大方向仍以偏空及反弹布空为主，预计郑糖反复在成本区间下沿试探后，可能继续向下探底，直到基差收敛完毕。郑糖短期缺乏自身驱动，可波动区间较窄，关注原糖走势。
正大国际期货官网棉花：内外棉或同步回调
正大国际期货官网国际方面，昨日美棉大幅走弱，除却棉农点价压力之外，或一定程度受到孟加拉纺织产业变动影响。据外媒报道，孟加拉国纺织厂协会宣布，鉴于政府未能采取有效措施保护本土纱线生产企业，全国所有纺织厂将从2月1日起无限期停产，该项决策对于美棉出口无疑是进一步打击。根据USDA数据所示，24/25年度孟加拉共签约采购美棉16万吨，占美棉总签约量6.1%，需要关注后续相关举措。国内方面，近日市场流传新疆棉花产量调减会议中表明不要求2026年一次性压减至目标面积，计划通过3-5年逐步递减，优势产区调减但非强制比例，非优势产区如哈密等区域，逐年递减。在此背景下，市场新作压减面积预期转弱，最终执行力度或不及初始预期。此外，由于内外价差走阔至极致，一季度棉花和棉纱进口增量或较多，带来边际供应压力。需求侧，上周交投较好，低基差资源减少，多为贸易商采购，纺企依旧刚需为主；棉纱现货走淡，新增订单较少；布厂订单不及预期，节后订单较少，部分企业开始放假停产。综合而言，短期利多预期转弱，而内外价差和下游弱势的弱现实格局未改，内外棉或同步回调。
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