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期货要闻

进口供应压力不减 短中期糖价震荡筑底思路对待

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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昨日收盘白糖2605正大期货官网5172元/吨,较前一日变动-8元/吨,幅度-0.15%。现货方面,广西南宁地区白糖现货价格5270元/吨,较前一日变动-10元/吨,现货基差SR05+98,较前一日变动-2。

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市场要闻与重要数据

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期货方面,昨日收盘白糖2605正大期货官网5172元/吨,较前一日变动-8元/吨,幅度-0.15%。现货方面,广西南宁地区白糖现货价格5270元/吨,较前一日变动-10元/吨,现货基差SR05+98,较前一日变动-2。云南昆明地区白糖现货价格5165元/吨,较前一日变动-5元/吨,现货基差SR05-7,较前一日变动+3。

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近期市场资讯,据巴媒《商业记录报》报道,2025/26榨季截至1月24日,巴基斯坦旁遮普省共有41家糖厂开榨,累计入榨甘蔗2489万吨,产精制糖232.9万吨,较上榨季同期增加了26.6万吨。粮食安全与消费者保护秘书长基兰·库尔希德博士表示,本榨季已向蔗户支付超过2294.6亿卢比(折人民币约57.02亿元)的蔗款,达到了本榨季应付款总额的92.57%;而在上一榨季同期,已支付蔗款仅为总额的87.81%。

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市场分析

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昨日郑糖期价窄幅整理。原糖方面,巴西食糖库存持续去库,而北半球短期出口受限,一季度贸易流紧平衡短期预计对原糖形成一定支撑。二季度随着巴西和泰国新季供应逐渐释放,贸易流将趋于宽松,暂时看不到转势可能。长期来看,市场预期26/27榨季巴西制糖比高位回落,另外泰国26/27榨季种植面积可能出现缩减,长期糖价不宜过分悲观。郑糖方面,广西糖厂本月进入压榨高峰期,四季度进口供应压力不减,不过管控范围调整后12月2106项下糖浆进口量骤降,年度糖浆总进口量明显缩减。目前国内食糖仍处于累库阶段,缺乏利好驱动,但整体下跌空间预计已不大。

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策略

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中性。短中期糖价以震荡筑底思路对待,需关注宏观情绪及资金扰动。

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风险

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宏观、天气及政策影响

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(来源:华泰期货)

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