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消息面

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据外媒报道，行业专家及政府官员表示，马哈拉施特拉邦今年的食糖产量预计将大幅高于去年，在本榨季过半之际，该邦食糖产量已大幅领先去年同期水平。截至1月8日，该邦糖产量达563万吨，而去年同期产量为378万吨。

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2026年1月第3周，共计11个工作日，巴西累计装出白糖143.67万吨，去年1月为206.23万吨。日均装运量为13.06万吨/日，较去年1月的9.37万吨/日增加39.33%。

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2025/26榨季截至1月17日，泰国累计甘蔗入榨量为2926.43万吨，较去年同期的3487.99万吨减少561.56万吨，降幅16.09%；甘蔗含糖分11.95%，较去年同期的11.87%增加0.08%；产糖率为9.790%，较去年同期的9.814%减少0.024%；产糖量为286.51万吨，较去年同期的342.32万吨减少55.81万吨，降幅16.3%。

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机构观点

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混沌天成期货：

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政策风波退去，回归基本面逻辑，昨日盘面下跌；在2025/26年度主产国普遍增产预期的背景下，前期糖价持续走弱并一度跌至成本线以下；进入1月，伴随旺季预期释放，盘面有所反弹，但反弹幅度有限；综合来看，当前白糖市场估值已处偏低水平，下方存在成本支撑，但供需基本面整体偏弱，短期缺乏强势单边驱动；市场预计将延续震荡磨底走势，反弹冲高后可择机布局空单；后续需关注新季种植进展及全球厄尔尼诺效应的影响。

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格林大华期货：

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泰国与印度最新公布数据利空国际糖价，国内白糖市场基本面平静，未有预期外消息注入。技术层面看近期郑糖走势转弱，同时商品整体表现疲软，短期关注下方整数关口支撑。【交易策略】SR605长线空单继续持有，关住5200附近支撑表现。