短期碳酸锂价格大概率在14-17万元/吨区间宽幅震荡，回调风险持续上升，不排除下探14-15万元/吨支撑位的可能。4月前出口退税红利仍对需求有一定支撑，但1月下旬至2月将迎来上游检修与下游传统淡季叠加期，需求或边际走弱，库存变化将成为关键风向标。
核心观点
正大国际期货官网价格方面：本周碳酸锂主力正大期货官网呈现明显冲高回落态势，周涨幅1.94%，持仓41.6万手，较上周减少18.5%。1月12日开盘即封涨停，收于15.61万元/吨，创2023年9月下旬以来新高；13日早盘冲高至17.34万元/吨的两年高位，午后涨幅收窄至7.44%；随后行情转入回调，14日、15日连续小幅下跌，16日受调控政策加码影响，碳酸锂收于跌停价14.62元/吨。现货方面，SMM电池级碳酸锂均价从周初的15.2万元/吨快速拉涨至周三高点16.3万元/吨，随后于周四回调至15.9万元/吨，全周价格中枢显著上移。市场成交心态随价格波动切换，周初价格急速上涨阶段，上游锂盐厂出货意愿分化，部分惜售，部分报价积极；下游材料厂对高价接受度普遍较弱，采购以刚需为主，观望情绪浓厚。随着周四价格自高点回落，下游询价与采购活跃度有所提升，市场成交呈现温和回暖态势。
正大国际期货官网供应端：碳酸锂供给保持温和增长态势。碳酸锂周度总产量22605吨，上周为22535吨。其中辉石产碳酸锂14124吨，上周为13959吨；云母产碳酸锂2936吨，上周为2956吨；盐湖产碳酸锂3145吨，上周为3185吨；回收产碳酸锂3145吨，上周为3185吨。
正大国际期货官网消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比-3.72%，三元材料环比-8.13%。钴酸锂环比-13.30%，锰酸锂环比+2.60%，六氟磷酸锂环比-3.32%。下游需求排产有所下滑。储能领域的需求预期依然强劲。退税政策引发的“抢出口”预期，使市场对一季度的需求预期持乐观态度。动力电池处于季节性淡季，加上部分材料厂按计划检修，压制了当前的现货采购需求。
正大国际期货官网从库存端来看：根据SMM最新统计数据，现货库存为109679吨，环比-263吨。其中冶炼厂库存为19727吨，环比+1345吨；下游库存为35652吨，环比-888吨；其他库存为54300吨，环比-720吨。
正大国际期货官网从利润看：锂精矿价格紧随碳酸锂期货涨势。即使锂矿进口总量整体充裕，但锂辉石到岸价依然坚挺，使得外购原料的加工成本跟随上涨，从底部对碳酸锂价格形成刚性支撑。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网短期碳酸锂价格大概率在14-17万元/吨区间宽幅震荡，回调风险持续上升，不排除下探14-15万元/吨支撑位的可能。4月前出口退税红利仍对需求有一定支撑，但1月下旬至2月将迎来上游检修与下游传统淡季叠加期，需求或边际走弱，库存变化将成为关键风向标。
正大国际期货官网单边：短期区间操作，择机逢高卖出套保
正大国际期货官网跨期：无
正大国际期货官网跨品种：无
正大国际期货官网期现：无
正大国际期货官网期权：卖出虚值看涨期权
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网1、消费端持续超预期，
正大国际期货官网2、矿端扰动超预期，
正大国际期货官网3、宏观情绪及持仓变动影响。
正大国际期货官网（来源：华泰期货）
正大国际期货官网免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
