香港正大国际期货有限公司

正大国际期货官网

【锰硅】

正大国际期货官网

本周锰硅开工受较好价格影响热情较高，整体受黑色板块带动价格冲高，但基本面未能支持价格保持上冲动能；库存端，现金库存依旧处于高位，库存向上游累积较多，需持续关注库存结构性问题；成本端，锰矿价格持续维持高位，主要炒作港口贸易商因库存较低而推升的挺价意愿，电力及化工胶价格持续高位，整体成本抬升，推动锰硅价格中枢上升。

正大国际期货官网

总体来看，锰硅总体中枢上移，但整体高度受基本面压制，后续中枢缓步抬升，但波动率预计下降。

正大国际期货官网

【焦煤】

正大国际期货官网

周二焦煤期价小幅回落，截至夜盘主力05正大期货官网收盘价1202元/吨，跌幅1.07%。宏观方面，工信部再提十大行业稳增长，工业品指数连续拉涨以后，市场资金情绪出现反复。

正大国际期货官网

基本面方面，1月焦煤供需双增，短期预计矿山仍在复产周期内，铁水预计窄幅波动，盘面期货升水带动期现正套入场锁现货流动性，同时到1月中下旬有补库预期正在兑现，短期仍以震荡偏强对待，回调低多。

正大国际期货官网

中期来看，焦煤的阶段性反弹的多由宏观资金情绪和中游投机和期现正套拉动，整体供需矛盾有限，震荡中枢上移，高度有限。

正大国际期货官网

（来源：新湖期货）