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1月12日，国内期市有色金属板块全线飘红。其中，沪镍期货盘面表现偏强，截至发稿主力正大期货官网报142570.00元/吨，涨幅达4.45%。

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供应方面，一德期货指出，印尼镍矿内贸基准价企稳，国内镍铁价格上涨至958元/镍点附近，铁厂亏损持续收缩，多区域扭亏为盈，总体维持低产。

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需求端，瑞达期货分析称，不锈钢成本镍铁下跌，钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。

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库存方面，据调研统计，截止2026年1月9日，中国14港港口镍矿库存减少12.26万湿吨至1319.77万湿吨，降幅0.92%。

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后市来看，兴业期货表示，镍基本面弱现实与强预期交织，矿端供应暂未收紧，冶炼端价格走强但需求淡季，政策面不确定性仍存，市场情绪改善推动镍价小幅回升。