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1月6日盘中，钯期货主力正大期货官网遭遇一波急速上涨，最高上探至476.50元。截止发稿，钯主力正大期货官网报474.25元，涨幅5.68%。

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钯期货主力涨超5%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

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新湖期货：钯期货不建议重仓持有

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钯金供应在中期仍然短缺，库存低于多年低位，缓冲能力较弱。另外，俄罗斯占全球矿产供应40%以上，地缘政治或贸易风险（如美国232调查）等仍将存在。除此之外，钯金ETF持仓量虽然从量级上较铂金ETF仍有较大差距，但在今年以来被持续增持，显示投资者情绪回暖，随着国内铂钯期货上市，投资热情有望扩大。低库存+高供应集中度+潜在投资流入，使得钯金成为高波动性博弈产品。若关税落地或供应链中断，价格短期反弹幅度可能较大，但缺乏长期基本面支撑，不建议重仓持有。

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天风期货：钯区间思路为主

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节后反弹的具体原因分析为，前期钯金经历高位掣肘后的技术性反弹，以及假期期间外盘情绪回温与多头资金博弈政策窗口期的共同结果。近期地缘政治风险溢价有所提升，市场风险偏好传导至贵金属定价，支撑短期钯金期货价格。然而，当前市场的核心特征是高波动与高不确定性。在钯金市场缺乏持续性去库与终端消费验证的背景下，单纯由资金驱动的上涨基础不确定性较强，交易者谨慎追涨，区间思路为主。