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【行情复盘】

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BU2602夜盘收跌0.1%至2992元/吨，沥青高开低走。12月22日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为2920（+10）、2990（-10）、3130（-20）、2850（±0）元/吨，华东山东现货价差210元/吨（-30）。

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【基差及月差】

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山东01、02、03、04、06正大期货官网基差分别为41、31、14、6、-7元/吨；

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01-02、02-03、03-04、03-06月差分别为-10、-17、-8、-21元/吨；

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BU与SC主力比价0.9363。

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【仓单】

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沥青仓库仓单4180吨（±0），厂库仓单49920吨（±0），总计54100吨（±0），仓库仓单分布在江苏、安徽，厂库仓单分布在山东。

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【重要资讯】

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辽河石化沥青产能100万吨，12月19日起提升沥青生产负荷，日产由2500吨增至3000吨，增加500吨。

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山东需求逐步停滞，中下游采购仅维刚需，倾向低价资源，部分地炼积极交付前期合同，存在限量出货情况；华北主力炼厂积极交付前期合同，出货顺畅，产销平衡，库存低位，下游刚需减弱，多数入库为主；华东主力炼厂沥青稳定生产，供应充裕，中石化船运托底政策即将结束，镇江库近期到库资源增加，社会库存上升；华南多数用户拿货积极性提高，炼厂稳定出货，主力炼厂稳定生产，海南炼厂产量较高，供应充足；东北部分贸易商按需采购现货，多数贸易商仍观望冬储行情；西北主力炼厂稳定生产，交付冬储合同，部分资源转移至周边社会库，社会库库存上涨，主力炼厂产销平稳，库存中低位；西南重庆前沿库近期有资源到库，库存上升，云贵赶工需求稳定释放，市场以消耗社会库资源为主，贵州部分项目进入尾声，出货较前期有所减少。

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【逻辑分析】

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供应端，山东部分炼厂限量出货，华北产销平衡，华东华南供应充足。需求端，道路施工需求逐步停滞，东北部分贸易商按需采购现货，西北主力炼厂交付冬储合同。整体来看，原油价格反弹，沥青获得支撑，但略高的估值和弱基本面不相符，走势不及原油，估值将有所回落，沥青价格仍以振荡运行为主。

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【交易策略】

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单边：振荡运行；

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跨品种套利：沥青裂解套利暂且观望；

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期现及跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）