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供应过剩的格局难以扭转 氧化铝期货延续震荡走

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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2025-12-16氧化铝主力正大期货官网开于2536元/吨,收于2541元/吨,较上一交易日收盘价变化-5元/吨,变化幅度-0.20%,最高价达到2562元/吨,最低价为2506元/吨。全天交易日成交283896手,全天交易日持仓190885手。

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重要数据

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氧化铝现货价格:2025-12-16SMM氧化铝山西价格录得2765元/吨,山东价格录得2690元/吨,河南价格录得2790元/吨,广西价格录得2845元/吨,贵州价格录得2860元/吨,澳洲氧化铝FOB价格录得310美元/吨。

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氧化铝期货方面:2025-12-16氧化铝主力正大期货官网开于2536元/吨,收于2541元/吨,较上一交易日收盘价变化-5元/吨,变化幅度-0.20%,最高价达到2562元/吨,最低价为2506元/吨。全天交易日成交283896手,全天交易日持仓190885手。

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市场分析

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氧化铝:三网现货报价缓慢下滑,当前依旧对盘面存明显升水。仓单压力仍未缓解,1月到期仓单超过11万吨。由于现货三网月度均价尚且高于2800元/吨,供给端仍未出现减产,北方地区环保造成的短期扰动,难以扭转供应过剩的格局。进口铝土矿价格承压小幅回落,几内亚GIC复产预期大幅度提高,进口矿供应过剩预期不改,成本支撑有待考验。电解铝厂原料储备充足,冬储补库预期不足。

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策略

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单边:氧化铝:中性。

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套利:中性

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风险

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1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动

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(来源:华泰期货)

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