昨日连铁偏弱震荡，05正大期货官网收盘757.5，跌幅0.39%，港口现货成交一般、远期成交回升，05基差小幅走扩。
螺纹热卷：短期成材价格以震荡为主
正大国际期货官网宏观方面，12月政治局会议召开，会议并未有超预期的内容落地，宏观支撑暂时减弱，关注接下来的中央经济工作会议。基本面上看，螺纹方面，螺纹小样本产量环比大幅回落。近期电炉利润好转，预计开工将出现回升，螺纹产量有望止跌回升。库存方面，螺纹总库存继续去化，降幅扩大，螺纹总库存去化表现向好。需求方面，螺纹表需环比回落，近期国内部分地区工地赶工支撑螺纹需求。随着北方气温逐步下降，螺纹需求将逐步走弱，需求进入季节性淡季。整体上看，螺纹基本面矛盾不大，后期需要关注螺纹产量情况。热卷方面，热卷小样本产量环比回落，主要是产线检修。从检修情况来看，后期热卷产量仍有回落空间。库存方面，热卷总库存环比回落，但总库存降幅不大，近期热卷总库存去化表现不佳，绝对值仍旧处于高位，关注接下来热卷库存的表现。需求方面，热卷表需环比回落，终端制造业需求上方空间有限。热卷库存压力仍在。整体上看，短期成材价格以震荡为主，关注下方支撑力度。
正大国际期货官网铁矿石：仍有一定回调空间
正大国际期货官网昨日连铁偏弱震荡，05正大期货官网收盘757.5，跌幅0.39%，港口现货成交一般、远期成交回升，05基差小幅走扩。基本面来看，供应端，上周发运量环比继续下降、同比维持高位，到港受航运节奏影响回落，但后续仍有回升预期；需求端，终端需求季节性下降，钢厂年检增加、铁水产量加速下降；库存方面，当前港口库存仅次于21年，库存压力持续偏大。综合来看，年末铁矿石延续供大于需状态。前期价格支撑来自基差修复以及双焦让利后的被动上涨，但铁矿石自身供应压力不减，当前基差已收窄至中性水平，收基差对盘面支持减弱，高供应、高库存、需求环比转弱的情况下，近月估值偏高，仍有一定回调空间，短期建议下跌前期空单逐步止盈、中期逢低布局05多单做冬储逻辑、长期维持偏空判断。此外，从港口货权结构来看，近一个月矿山货权逐渐下降、贸易商货权增加，存在挺价能力转弱风险，事件方面，继续关注BHP长协谈判进展，警惕谈判落定后金布巴粉库存流动冲击市场的风险。
正大国际期货官网焦煤：短期再度震荡寻底
正大国际期货官网周二焦煤期价延续微跌，截至夜盘主力05正大期货官网收盘价1083元/吨，跌幅0.09%。现货方面，山西中硫主焦1380，环比+0，蒙5原煤960，环比-10。基本面供需双弱，供给上，国产煤矿年底因完成全年生产计划和安全因素有季节性减产发生，难有增量，蒙煤以及俄煤进口冲量，海运到港月初高峰，供应内减外增偏宽松。需求上，上周铁水日均产量232.3万吨，环比-2.38万吨，下滑速度略超预期，刚需疲弱，投机情绪在宏观重要会议并未提到基建或地产政策下黑色偏弱，下游焦化厂低价补库为主，后续博弈点在冬储。盘面临近交割仓单压力较大，期价再度贴水承压，估值再度回归低位，现货端蒙煤跟随补跌，进入第二轮负反馈，后市来看，短期空头情绪主导盘面再度震荡寻底，缺乏利多驱动，谨慎参与；中期等待上游库存拐点出现后再博弈冬储行情。
正大国际期货官网焦炭：短期焦炭供需平衡，期价跟随煤价波动
正大国际期货官网周二焦炭期价小幅反弹，截止夜盘主力01正大期货官网收盘价1528，涨幅0,46%。供给上，吨焦平均利润受煤价让利好转，但现货提降后，利润收窄，近期独立焦化开工和钢企联合焦化开工随着利润的回正有所复产，目前焦企以销定产，复产同样有限。需求端，铁水季节性下滑的后，短期焦炭供需平衡，期价跟随煤价波动，目前盘面01正大期货官网贴水1.5轮现货，05正大期货官网更改干熄焦计价后有超跌，向下钢厂可适当建立虚拟库存买保。
正大国际期货官网动力煤：价格继续下行，仍需关注天气对日耗的驱动
正大国际期货官网产地供给相对平稳，坑口煤价继续下行，非电刚需采购，终端、贸易户及站台看空后市，压价采购，市场成交节奏偏缓，观望氛围浓。港口价格延续弱势，下游看空后市，压价力度大，持货商让利幅度增加，但整体需求依然有限，双方价格分歧仍有，成交仍偏僵持。进口煤价弱势运行，下游库存充裕，前期预定货盘陆续到货，即期采购量有限，进口商出货节奏加快。今日至后半周较强寒潮到来，由于前期升温较多，多地将出现宽幅降温，周末开始将影响南方，日耗驱动强度仍需观察后续天气情况。非电需求环比走弱，煤制甲醇开工持稳，尿素少量减产，其余化工品开工均走低，建材端需求弱。主要省市电厂库存水平已达到同比位置，但受近期冷空气影响，库存有所回落。北港库存保持增长，产地供给向好，各铁路保持满发运行，来煤数据处于高位，部分港口有疏港压力；港口有封航，下游采购节奏放缓，调出量回落。近期市场情绪偏弱，供给端修复好于预期，而日耗虽受天气提振，但短期看幅度依然有限。另一方面，社会库存保持增长，逐步向去年同期水平靠近，整体供需矛盾进一步缓解。目前看，价格边际影响因素仍以天气为主，仍需关注近期冷空气影响，若冷冬预期无法兑现，煤价或继续承压。
正大国际期货官网（来源：新湖期货）
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