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市场要闻与重要数据
正大国际期货官网期货方面，昨日收盘棉花2601正大期货官网13780元/吨，较前一日变动-20元/吨，幅度-0.14%。现货方面，3128B棉新疆到厂价14862元/吨，较前一日变动+45元/吨，现货基差CF01+1082，较前一日变动+65；3128B棉全国均价15005元/吨，较前一日变动+25元/吨，现货基差CF01+1225，较前一日变动+45。
正大国际期货官网近期市场资讯，据澳大利亚有关机构消息，受竞争作物收益更好、播种期棉田土壤墒情不足影响，当地旱地棉田面积缩减；同时，新南威尔士州灌溉水源减少，以及植棉成本上涨，使灌溉棉田面积受限。综合来看，2025/26年度澳大利亚全国植棉面积预期在40.6万公顷（609万亩），同比减少22%。2025/26年度棉花总产预期在94.3万吨，同比减少23%。
正大国际期货官网市场分析
正大国际期货官网昨日郑棉期价震荡收跌。国际方面，USDA大幅上调2025/26年度全球棉花产量，而全球棉花消费量仅微幅上调，使得全球棉花期末库存较9月显著上升，并且再度转为累库。美棉因单产明显提高，产量大幅上调，而出口仅上调4万吨，调整后美棉销售压力显著提升，后续出口目标存在下调的可能性。当前北半球新棉集中上市，阶段性供应压力较大，而全球纺织终端消费仍疲软，短期ICE美棉仍面临较强的压力。中长期看，美棉当前已处于低估值区间，进一步下跌的空间预计不大，但向上驱动暂不明确，预计向上过程中仍有反复。国内方面，2025/26年度国内棉花预计延续增产，随着疆棉采收接近尾声，棉花产量预期在经历了几轮调整后近期又再度回升，本年度新疆棉花产量预期维持在730-750万吨。四季度仍处于新棉集中上市期，商业库存呈季节性回升，短期供应充裕，郑棉向上仍将受到套保盘的压制。需求端来看，进入纺织行业淡季后下游需求呈现偏弱态势，但纺纱利润整体有所改善，成品库存压力尚可，并未形成明显的负反馈，因此盘面下行空间同样受限。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网中性。短期预计延续区间震荡。中长期看，下游产能扩张使得国内用棉量有所提升，新年度消费预计仍具韧性，在进口量预期维持低位的情况下，新年度国内供需预计不会太宽松，季节性压力之后棉价偏乐观对待。
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