香港正大国际期货有限公司

正大国际期货官网

【生猪】

正大国际期货官网

盘面震荡趋弱。随气温下降，大猪需求及消耗速度提升，西南部分地区腌腊备货存在启动迹象，对生猪现货价格略有支撑，屠宰量周比有所提升，但因今年春节较晚，腊肉等年前加工需求战线拉长，腌腊需求尚未完全启动，而屠宰端收猪相对顺利，但下游走货表现一般，鲜销率下降，屠宰场压价收购，市场亦出现被动入库情况。

正大国际期货官网

随着二育入场热度褪去，现货价格回落，盘面近月正大期货官网在供应压力预期下重回弱势。据钢联数据显示，10月全国新出生仔猪数量环比大幅增加1.82%，自今年5月份开始，新出生仔猪数量快速攀升，对应四季度生猪存栏压力仍呈上升态势，包括明年一季度的供应压力均不容忽视。而10月份能繁母猪存栏环比仍在增加，行业去产能节奏不及预期，因此对于盘面近月正大期货官网，持续受到现实供应压力的拖累，建议仍以布局空单为主，而明年三季度等远月正大期货官网受益于产能去化预期支撑，仍可继续关注近月与远月正大期货官网间的反套机会。

正大国际期货官网

【玉米】

正大国际期货官网

隔夜美玉米基准正大期货官网收低0.6%，受到多头获利平仓的打压。美国农业部补发的周度出口销售报告显示，截至10月23日当周，美国玉米出口销售量为180.53万吨（2025/26年度交货），与市场预期一致；2026/27年度玉米出口销售量为16.01万吨。

正大国际期货官网

国内方面，近期受东北大范围降雪天气影响，北港汽运集港量再度减少，但火运到港车辆持续增加，上量逐步恢复，不过下游船期依旧密集，支撑价格，今日锦州港玉米主流收购价2230-2240元/吨，较昨日上调10元/吨。现货端阶段性供需错配问题仍在，但因物流环节限制带来的上量问题正在陆续环节，预计价格短期继续上行压力较大。

正大国际期货官网

今年因旧作结转库存低位、华北霉变利多东北优质粮源价格、贸易环节逢低采购意愿较高，而基层低价售粮意愿偏低，成本端对价格下方支撑相对较强，价格下跌空间预计有限，市场对玉米市场心态表现乐观，各地储备库开始收购，亦支撑市场价格预期，盘面资金层面则借物流瓶颈题材推升价格，而区域顺价带来的贸易盈利机会因物流原因难以兑现，建议可关注盘面套保机会。同时需注意基层仍有7-8成粮源待售，后续卖压集中释放及物流缓解阶段可能对价格构成较大回调风险，盘面建议谨慎操作，关注上量节奏。

正大国际期货官网

（来源：新湖期货）