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市场要闻与重要数据
正大国际期货官网期货方面，昨日收盘棉花2601正大期货官网13640元/吨，较前一日变动+15元/吨，幅度+0.11%。现货方面，3128B棉新疆到厂价14716元/吨，较前一日变动+16元/吨，现货基差CF01+1076，较前一日变动+1；3128B棉全国均价14891元/吨，较前一日变动+9元/吨，现货基差CF01+1251，较前一日变动-6。
正大国际期货官网近期市场资讯，10月孟加拉棉花进口约11.0万吨，环比（15.2万吨）减少27.5%，同比（14.9万吨）减少26.0%，是自2023年10月以来最小月度进口量。从当月进口来源来看，西非棉进口量占首位，占总进口量的29%；其次是巴西棉，占比为21%；澳棉排第三，占比为17%。从累计情况来看，2025/26年度（2025年8月-2026年7月）孟加拉国棉花累计进口量约为39.6万吨，同比减少11%。从进口来源国来看，累计进口西非棉占比仍为最高，达27%；其次为巴西棉，占比约23%；澳棉排第三，占比为17%。
正大国际期货官网市场分析
正大国际期货官网昨日郑棉期价震荡反弹。国际方面，USDA报告大幅上调2025/26年度全球棉花产量，其中包括美国、中国和巴西在内的主产国产量均有所调增；而全球棉花消费量仅微幅上调，使得全球棉花期末库存较9月显著上升，并且由去库再度转为累库。就美棉而言，因单产明显提高，USDA将美棉产量大幅上调，而出口仅上调4万吨，调整后美棉销售压力显著提升。总体而言，11月USDA报告调整对盘面利空明显。当前北半球新棉集中上市，阶段性供应压力仍在释放，而全球纺织终端消费仍疲软，短期外盘预计仍将承压运行。国内方面，国庆后随着采收进度加快，市场对于新棉产量预期下滑，籽棉收购价也震荡走强，推动郑棉期价一度反弹至13600元/吨上方。不过盘面上涨后面临较强的套保压力，且近期新疆产量预期又再度上升，而国内下游旺季特征并不明显，中美关税利好影响下订单也仅有零星好转。当前进入纺织行业淡季，内地下游需求开始呈现偏弱态势，纺企对棉花原料随用随采，需求面支撑不足。不过纺纱利润整体有所改善，且当前成品库存压力尚可，盘面下行空间预计受限。
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正大国际期货官网中性。郑棉短期上下空间均较有限，震荡思路对待。中长期看，新年度期初库存偏低而且消费仍具韧性，供需不会太宽松，而当前郑棉处于相对偏低估值，季节性压力之后棉价偏乐观对待，建议关注远月05正大期货官网逢低做多的机会。
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