10月进口糖达到75万吨，较预期增加。广西糖厂签订新季开榨自律公约，约定11月30日前不开机，注意广西开榨上量前的时间窗口，盘面或在成本支撑下出现一定反弹，或给出产业一定套保空间，短期震荡，长线偏空。
白糖：关注成本支撑
正大国际期货官网国际方面，印度、泰国压榨在即，中国甜菜糖压榨已经开始，北半球供应上量，除非巴西甘蔗入榨量出现极端减少的情况，国际原糖大趋势向下的长线逻辑不改。短期，巴西制糖比回落是季节规律也是糖醇价差缩小的压力体现，或在一定程度上对国际原糖产生支撑，ICE原糖及ICE白糖近期连续下跌，超卖行情下短期出现了技术性反弹，但上方空间不大，需要关注反弹过程中巴西、印度的炒作话题配合情况，印度出口配额150万吨低于市场预期，短期对盘面产生一定支撑，关注反弹力度。国内方面，10月进口糖达到75万吨，较预期增加。广西糖厂签订新季开榨自律公约，约定11月30日前不开机，注意广西开榨上量前的时间窗口，盘面或在成本支撑下出现一定反弹，或给出产业一定套保空间，短期震荡，长线偏空。近期糖浆预拌粉政策消息较多，关注本月中下旬发布的进口数据是否符合政策变化，但总体来看，市场早期已经对本年度糖浆预拌粉进口减少作出交易，除去糖浆预拌粉进口，国内供需宽松的格局并未受到影响，预计该政策对糖价的支撑作用不大。长线继续看空国际原糖，原糖趋势方向未改之前，郑糖长线仍以高空策略为主，随着供需格局继续趋向宽松，最终会再次回归至成本区间下沿，甚至跌破最低成本价格。
正大国际期货官网棉花：短震荡长多
正大国际期货官网上周棉价先弱后强，整体仍在区间震荡，节奏主要受宏观影响所致。周中美联储官员发言偏鹰，非农数据矛盾叠加美国期权对冲机制导致的抛售引发美股大幅走弱，市场VIX指数攀升，商品、股市和加密货币同步下跌。但随后美联储官员发言再度转软，12月降息概率回升，风险资产情绪好转。基本面侧，新花采收方面，据监测系统统计，截至11月21日，全国新棉采摘度为98.9%，交售率为98.1%。检验方面，截至11月22日，全疆加工检验356万吨，上量较快。收购方面，籽棉价格基本稳定，当下已接近尾声，加工企业成本固化。需求侧，开机率方面，纱厂和布厂周环比下滑；工业库存方面，纱厂原料和产品库存双双累库；布厂棉纱去化，坯布累库。综上，短期盘面受轧花厂成本固化而上下两难，新作套保点价压力需求依旧，大区间依旧震荡看待。长期，虽然新年度产量增量较多，但目前国内供给结构中进口占比有所降低，整体供需过剩格局或相对有限，叠加明年补贴政策力度存有降低的可能性，待新花供给压力消化完毕后可以考虑做多估值的策略。
正大国际期货官网（来源：新湖期货）
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
