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【动力煤】

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产地供给仍偏紧，煤价继续上涨，市场氛围向好，非电刚需稳定，港口价格提振下，贸易商发货意愿有所修复，大户采购量增加。港口煤价涨幅扩大，下游中长协拉运居多，市场煤以刚需成交为主，市场预期略偏暖。

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进口煤在内贸市场带动下价格继续上涨，且价格优势进一步凸显，电厂招标相对积极。周内有两股冷空气带来，但前半周整体气温依然偏高，后半周全国将自西向东宽幅降温，日耗驱动将有所走强。非电需求环比继续改善，煤制甲醇开工环比有明显回升，煤制尿素产量小幅增长，建材端用煤需求环比暂稳，贡献有限。主要省市电厂累库速度偏缓，沿海库存继续下降，内陆增速加快。北港库存小幅增长，幅度不大，铁路优惠恢复后，港口来煤稳定在中高位水平，而沿海终端补库需求增加，中长协拉运积极，但近期多封航，北港调出量稍有下降，略微调入。

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11月动力煤供需将周期性收紧，产地供给仍受政策影响，而需求端将迎来季节性增长，港口及电厂库存的表现，将给后续补库需求带来较强支撑，随着气温的逐步下降，预计或出现局部性供需错配，11月中旬煤价将延续上涨趋势。

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【螺纹热卷】

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宏观方面，当前国内处于政策真空期，短期国内进行大规模经济刺激的预期降温。

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基本面上看，螺纹方面，螺纹产量环比回落，主要是钢厂检修以及铁水转移。预计短期螺纹周产量将维持200-210万吨之间的水平。库存方面，螺纹总库存继续去化，去化幅度较前一周收窄。随着螺纹下半年旺季结束，预计接下来螺纹去库幅度将逐步放缓，未来一两周有望库存见底。需求方面，螺纹表需环比回落。随着北方气温逐步下降，螺纹需求将继续走弱。整体上看，螺纹基本面供需双弱，矛盾不大。

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热卷方面，热卷产量环比回落，主要是产线检修。库存方面，热卷总库存环比回升，库存表现差。关注接下来几周热卷库存的表现，是否持续累库。需求方面，热卷需求变化不大。近期出口接单情况环比回落。热卷仍旧面临高供应高库存的压力。整体上看，宏观利好预期兑现，暂无强刺激预期，短期成材价格走势将回归基本面，价格以震荡偏弱为主，关注接下来成材库存去化的情况。

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（来源：新湖期货）