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期货要闻

生猪的供应压力正在逐步释放 期货价格持续走低

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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2025年10月10日收盘生猪2511正大期货官网收盘11320元/吨,较上周下跌1035元/吨,跌幅8.38%。

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生猪市场要闻与重要数据

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期货方面2025年10月10日收盘生猪2511正大期货官网收盘11320元/吨,较上周下跌1035元/吨,跌幅8.38%。现货方面,河南地区外三元生猪价格11.19元/公斤,较上周下跌1.38元/公斤,现货基差LH11-130,环比下跌345;江苏地区外三元生猪价格11.27元/公斤,较上周下跌1.59元/公斤,现货基差LH11-50,环比下跌555;四川地区外三元生猪价格10.96元/公斤,较上周下跌0.88元/公斤,现货基差LH11-360,环比上涨155。

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供应方面,样本显示场8月份能繁母猪存栏量为505.65万头,环比小降0.83%,同比涨1.86%;8月份能繁母猪淘汰量为103965头,环比涨幅1.73%,同比涨幅6.37%;8月商品猪存栏量为3632.76万头,环比增加0.51%,同比增加4.53%;8月商品猪出栏量为1070.35万头,环比增加2.56%,同比增加23.49%;本周全国外三元生猪出栏均重为为123.48公斤,较上周涨0.01公斤。需求方面,本周屠宰企业开工率为34.53%,较上周跌1.24个百分点,同比涨7.21个百分点;库存方面,本周国内重点屠宰企业鲜销率为86.34%,较上周跌1.25%;冻品库容率为

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17.75%,较上周增加0.10%。

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参考咨询来源:钢联数据

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市场分析

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供应端来看,双节期间集团厂出栏持续增加,散户也选择在此期间集中出栏,供应量大幅增加,从目前的出栏计划来看,10月环比将继续增加,未来供应压力依旧偏大。需求方面,双节带来了一定的需求提振,但是幅度较为有限,节后需求明显滑落,叠加较大的供应压力,生猪现货价格持续走低,短期内供需格局难有改变。

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综合来看,前期双节带来的备货显得不温不火,整体需求增长较为有限。而10月的长假也影响了生猪出栏的进度,会导致节后集团出栏节奏继续加快,叠加散户的集中出栏,生猪的供应压力正在逐步释放,节后的需求端预计也会出现短时间的下降,降存栏的计划影响更多的是明年的出栏情况,因此生猪市场供过于求的格局在短期内预计难以改变。

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策略

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谨慎偏空

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风险

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政策变化

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(来源:华泰期货)

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