截止周五收盘，纸浆2511正大期货官网收于4788元/吨，相比上周下跌46元/吨，跌幅0.95%。现货方面，本周山东地区“银星”针叶浆现货均价5560元/吨，较上周下跌30元/吨，现货基差SP11+747，环比上涨16。
市场要闻与重要数据
正大国际期货官网期货方面，截止周五收盘，纸浆2511正大期货官网收于4788元/吨，相比上周下跌46元/吨，跌幅0.95%。现货方面，本周山东地区“银星”针叶浆现货均价5560元/吨，较上周下跌30元/吨，现货基差SP11+747，环比上涨16；本周山东地区俄针现货均价4925元/吨，较上周下跌85元/吨，现货基差SP11+137，环比下跌39。
正大国际期货官网国际方面，据Europulp数据显示，2025年8月欧洲港口总库存环比增长7.61%，较2024年8月增长9.76%。8月仅英国港口库存环比下降1.11%，荷兰/比利时/法国/瑞士、德国、意大利以及西班牙港口库存分别环比增长8.79%、1.46%、7.66%以及14.20%。整体来看，欧洲多数国家港口库存环比增长，导致8月欧洲港口总库存环比增长。
正大国际期货官网国内方面，近日进口木浆现货市场价格变化趋势不一，不同浆种间价格存涨跌互现情况。进口针叶浆现货市场贸易商业者心态不一，部分存稳盘观望心理，部分则根据自身出货情况略调整价格，山东、江浙沪市场个别牌号价格调整20-60元/吨；进口阔叶浆市场贸易商业者仍延续惜售情绪，多数挺价运行，个别高价等待下游实单跟进，江浙沪市场个别牌号价格上探10元/吨；进口本色浆市场区域间货源规模存有差异，业者根据自身产销情况调价，山东、广东市场价格调整方向分化，调幅度在50元/吨；进口化机浆市场需求不旺，江浙沪及广东市场价格下调50元/吨。
正大国际期货官网市场分析
正大国际期货官网供应方面，海外主要阔叶浆厂相继公布外盘报涨、减产及转产计划，不过市场反馈9月美金盘实际成交不佳，且当前减量对整体供应格局改变有限，全球供应压力仍存。国内上半年纸浆进口量维持高位，三季度进口量如预期回落。不过国内港口去库速度低于预期，港库长期维持高位，供应宽松格局仍未发生实质性改善。需求方面，今年以来欧美纸浆消费维持弱势，全球浆厂库存压力逐渐显现。国内需求疲软成为压制浆价的核心因素。尽管今年仍有大量成品纸产能投产，但终端有效需求始终不足，纸张仍处于过剩状态，纸厂开工率下滑明显，成品纸总体产量未有明显增加，而且纸端产能过剩使得行业利润持续收缩。当前进入行业传统旺季，但下游纸厂原料采购心态谨慎，延续以量定采的模式，尚未出现大规模备货行为，关注四季度旺季需求的实际落地情况。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网中性。当前关税战2.0风云再起，宏观面影响偏空。叠加纸浆基本面改善不足，近月正大期货官网受到布针仓单的压力，短期浆价或难脱离底部，预计延续震荡寻底的走势。
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网外盘报价超预期变动、汇率风险
正大国际期货官网（来源：华泰期货）
正大国际期货官网免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
