中国7月精炼镍进口量环比激增124%，反映国内新能源电池需求不及预期，市场对高冰镍替代效应的担忧加剧。尽管印尼对华友钴业等企业的湿法冶炼项目提供低税率优惠，但终端消费数据尚未明显改善。
市场分析
正大国际期货官网期货价格：本周沪镍主力换月至2510正大期货官网，并呈现单边下行走势，价格从周初的120460元/吨连续回落至119610元/吨，每日跌幅在120-400元/吨之间，其中22日单日跌幅达0.17%，创全周最大单日跌幅。全周累计下跌0.7%，最低触及119230元/吨。
正大国际期货官网现货价格：本周SMM 1#电解镍均价121,170元/吨，周跌950元/吨；金川镍升水本周波动明显，平均升水较上周增加400元/吨，贸易商挺价意愿较强，主流电积镍升水区间本周依然维持在-100-300元/吨。同时受到盘面价格下跌影响，本周下游采购量级有所增加。
正大国际期货官网宏观方面：美联储主席鲍威尔在8月22日的讲话中暗示9月降息可能性存在，但同时强调需警惕通胀反弹风险。这一表态导致市场对降息预期升温，美元指数从8月21日的98.195回落至23日的97.72，美元兑欧元汇率从0.8579降至0.8530。理论上，美元走弱利好以美元计价的伦镍，但沪镍受国内高库存压制，未能同步反弹。美国7月核心CPI同比上涨3.1%，高于预期的3%，创2月以来新高；PPI同比飙升至3.3%，为2022年6月以来最大涨幅。数据显示供应链压力仍存，市场对“通胀第二波”担忧加剧，部分抵消了降息预期带来的利好。这种矛盾预期导致资金在美元、大宗商品间频繁切换，沪镍多空博弈加剧。
正大国际期货官网供应：周内镍矿市场9月资源出价和成交相继出炉及落地，镍矿价格整体维稳。9月1.3%镍矿资源国内及印尼CIF42均有成交落地。菲律宾方面，矿端报价坚挺，环比升高1美元。下游镍铁行情趋稳，铁厂利润亏损下，对过高镍矿价格接受意愿不高。印尼方面，8月(二期)镍矿内贸基准价小幅下跌0.03-0.04美元;内贸升水方面，当前主流升水维持+24，升水区间+23-25。
正大国际期货官网消费：中国7月精炼镍进口量环比激增124%，反映国内新能源电池需求不及预期，市场对高冰镍替代效应的担忧加剧。尽管印尼对华友钴业等企业的湿法冶炼项目提供低税率优惠，但终端消费数据尚未明显改善。
正大国际期货官网成本利润：据我的钢铁数据：湿法中间品一体化工艺成本约11.9万元/吨左右，利润约0.28万元/吨左右。高冰镍一体化工艺成本约12.7万元/吨左右，利润约-0.57万元/吨左右。非一体化电积镍工艺成本约12.8-13.4万元/吨左右，利润约-0.8至-1.45万元/吨左右。
正大国际期货官网库存方面：本周上期所沪镍库存增加411吨至22552吨，LME镍库存减少1914吨至209748吨，上海保税区镍库存持平为5390吨，中国（含保税区）精炼镍库存减少1349吨至39937吨，全球镍显性库存减少1.29%至2496858吨。
正大国际期货官网策略
正大国际期货官网过剩背景下上方压力较大，价格在平台区间内振荡为主，中长线仍然维持逢高卖出套保思路。
正大国际期货官网单边：无
正大国际期货官网跨期：无
正大国际期货官网跨品种：无
正大国际期货官网期现：中长线维持逢高卖出套保的思路
正大国际期货官网期权：无
正大国际期货官网风险
正大国际期货官网国内相关经济政策变动，印尼政策变动，任美国总统出台的一系列政策，美联储加息预期变化
正大国际期货官网（来源：华泰期货）
正大国际期货官网免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
