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市场要闻与重要数据
正大国际期货官网期货方面，截止周五收盘，棉花2601正大期货官网14030元/吨，环比下跌90元/吨，跌幅0.64%。现货方面，新疆地区棉花现货价格15105元/吨，环比上涨33元/吨。现货基差CF01+1075，环比上涨123。全国棉花现货加权均价15243元/吨，环比上涨27元/吨，现货基差CF01+1213，环比上涨117。
正大国际期货官网国际方面，据USDA，截止8月14日当周，2025/26美陆地棉周度签约2.4万吨，周降56%；其中越南签约0.81万吨，巴基斯坦签约0.64万吨；2026/27年度美陆地棉周度签约0万吨；2025/26美陆地棉周度装运2.8万吨，周降14%，其中越南装运0.71万吨，孟加拉装运0.42万吨，巴基斯坦装运0.28万吨。截止到8月19日，美棉主产区（93.0%）的干旱程度和覆盖率指数58，环比+8，同比-22；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为68，环比+2，同比-41。
正大国际期货官网国内方面，据中国棉花信息网对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据显示，截止8月15日全国棉花商业库存182.02万吨，较7月底减少36.96万吨，降幅16.88%。其中新疆疆内棉花库存为91.68万吨，较7月底减少28.15万吨；内地库存61.44万吨，较7月底减少7.61万吨；进口棉保税库存为28.9万吨,较7月底减少1.2万吨。
正大国际期货官网市场分析
正大国际期货官网国际方面，8月USDA大幅下调全球棉花产量及期末库存，供需格局直接由偏松转为偏紧。然而USDA对于部分增产国家的产量调整或尚未到位，而且今年各主产国供应端天气的叙事性不足，美棉产区旱情也相对稳定，减产预期能否兑现还有待观察。不过美棉平衡表有望较此前明显改善，短期将对国际棉价形成支撑。国内方面，国内“反内卷”阶段性告一段落，中美关税休战期再延长90天，关税所带来的宏观不确定性仍存。7月国内棉花商业库存降至历史低位，而滑准税配额迟迟不发，供应趋紧预期短期对棉价形成较强支撑。不过由于当前全国新棉长势良好，新年度增产预期较强，新花集中上市阶段套保压力预计较大。
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正大国际期货官网中性。短中期关注配额发放情况及旺季需求表现，考虑到发放大量配额的可能性偏低，如果接下来旺季需求能有明显改善，新棉上市前郑棉走势或震荡偏强。一旦金九银十旺季落空或成色不足，上市阶段郑棉预计仍有下跌空间。
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