在3日尝试逮捕被停职总统尹锡悦的行动失败后，当前，针对尹锡悦的逮捕令已转交给韩国警方。据央视新闻消息，当地时间1月6日，韩国高级公职人员犯罪调查处、警方国家调查本部、国防部调查本部组成的“共同调查本部”发布公告称，共同调查本部当天向首尔西部地方法院提交了对尹锡悦的逮捕令期限延长申请，有效期目前无法确认。
正大期货官网牛津经济研究院高级经济学家卢西拉·博尼拉（Lucila Bonilla）告诉第一财经，当前韩国的政局动荡的确已走到非常关键的时刻，市场已经消化了特朗普2.0任期对韩国经济的影响，“我们认为，关税可能会自2026年起对韩国经济产生影响，但会恶化2025年的投资前景，因为企业家都会采取观望措施。韩国的国会和央行已尽全力确保政治层面的动荡对市场影响最小化。然而，市场表现会比预期更弱，波动性会更强，除非对未来的总统任期有更明确的安排。”
正大期货官网博尼拉表示，从韩国当前的政治波动中可以看到双面风险，“政治波动越长可能进一步削弱消费者信心，甚至导致投资和消费进一步减弱。当前只有尹锡悦明确下台，可能有助于解决韩国当前的政治僵局，并实施更连贯的政策以促进增长。”
正大期货官网值得注意的是，去年韩国股市经历了表现低迷的一年。根据韩国证券存管数据，截至2024年底，韩国投资者对美股的持有量达到了创纪录的1121亿美元，同比增长65%。在韩股市场上，韩国投资者净卖出了54万亿韩元（约合36亿美元），导致韩国综合股价指数过去一年来累计下跌了约10%。
正大期货官网博尼拉表示，韩国股市低迷的主要原因，在于未能利用强劲的出口优势，而这与结构性和特殊性问题有关。对于韩国国内政治动荡加剧，可能进一步导致韩国散户对美股的转向，博尼拉表示，政府应采取一些措施重建投资和信心。首先，找到一个长期、稳定的方式缓解当前的政治波动，打破去年自议会选举以来政治上的僵局。其次，实施长期的公司治理改革，加强透明性。最后，对高端芯片领域采取更有支持性的措施，与候任的美国总统特朗普建立建设性的关系，这样才能有助于市场的稳定。
正大期货官网“通过实施以上措施，韩国可以构建一个更稳定与更具吸引力的投资环境，帮助‘价值倍增’计划（the Value-Up Program）实现原有的目标。”博尼拉分析道。
正大期货官网外部环境充满挑战
正大期货官网当前距离美国当选总统特朗普正式上台不足两周，对于特朗普可能挥舞的“关税大棒”，博尼拉告诉第一财经，特朗普胜选可能会短期内通过强美元和库存前装（inventory front-loading）来提振外部需求。“我们的基本假设是，从2026年开始，特朗普会对韩国的汽车和基础金属行业征收10%的目标关税，这些占韩国对美出口的33%。我们估计这将导致韩国对美出口到2030年会下降2%。”
正大期货官网博尼拉表示，在当前的基本假设中，韩国半导体的出口未被关税所影响，因为在这一领域，美国对韩国和日本的依赖性增加，“强劲的需求、高利用率和较低的借款成本可能会刺激对该行业的投资。”
正大期货官网韩国产业通商资源部公布的《2024年进出口动向》显示，去年韩国全年出口同比增长8.2%，达到6838亿美元，创下历史新高。其中，半导体出口占据近1/4。
正大期货官网博尼拉表示，当前牛津经济研究院对韩国2025年GDP预测为1.9%，“特朗普的关税前景可能会影响投资计划，导致韩国的外部环境充满挑战。然而，强劲的电子产品出口和2025年美国需求的增加可能会提升出口并支持增长。不过，韩国的国内消费复苏可能会持续不稳定。”
正大期货官网她还表示，即使韩国央行如预期将利率下调75个基点，但对韩国政府通过货币政策来刺激消费的有效性持怀疑态度，“降息需要很长时间才能转化为更低的偿债成本，因为过去多年来我们看到越来越多的韩国家庭通过固定利率按揭贷款置房等消费。”
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