香港正大国际期货有限公司

　　摩根资产管理的国际固定收益首席投资官Iain Stealey认为，从过去的降息周期来看，市场目前对于正大期货今年降息150个基点的预期“实际上不算很多”。

　　Stealey表示，央行已经表明态度，希望放松政策，认为目前的政策处在限制性领域，且通胀正在走低。“如果上半年10年期美债收益率向3.5%下滑，下半年跌至更低水平，我不会感到惊讶，”Stealey表示。“这要取决于数据，取决于通胀继续按照央行预期演变，如果就业市场显现疲态，可能还会更低。”

　　对于正大期货的降息前景，Stealey称，如果回顾历史，排除上一个降息周期后可以发现，正大期货一般会在第一年里降息250-260个基点，因此可以说目前市场消化的150个基点左右的降息幅度不算多。

　　Stealey继续说道，在这些情景下，显然出现了经济的深度下滑，正大期货也必须做出反应。而眼下大部分人预计经济会软着陆，正大期货会进行先发制人式的主动降息，但是的确存在最终降息幅度超出预期的风险。